क्या हम पहले से ही मंदी में हैं?

क्या हम पहले ही मंदी में प्रवेश कर चुके हैं? इससे भी बदतर, क्या हम वर्षों से मंदी में हैं?

हाल ही में मैंने ब्राउनस्टोन इंस्टीट्यूट के जेफ टकर के साथ मिलकर एक लेख पर काम किया , जिसमें अर्थव्यवस्था में वास्तव में क्या हो रहा है, इसका पता लगाने के बेहद कठिन कार्य के बारे में बताया गया है।

यह एक चुनौती है, क्योंकि हर आधिकारिक आर्थिक आंकड़ा टूटा हुआ है।

मैंने हाल के वीडियो में इनमें से कुछ मुद्दों को उठाया है , जिनमें बेघर लोगों को बेरोजगारों की गिनती में विफल रहना, कल्याणकारी खर्चों को आर्थिक विकास कहना और मुद्रास्फीति की संख्या को कम करके आंकना - शायद काफी हद तक कम करके आंकना शामिल है।

बात यह है कि, यदि आधिकारिक आंकड़े गलत हैं, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि हम पहले से ही मंदी में हैं, जो फेड के सौजन्य से बढ़ती परिसंपत्ति कीमतों के कारण छिपी हुई है।

मुद्रास्फीति: मंदी की कुंजी

एक झलक देने के लिए, कोविड के बाद से आधिकारिक मुद्रास्फीति दर लगभग 21% रही है। लेकिन फ़ास्ट फ़ूड मेन्यू की कीमतें - विदेशी मुद्रा निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक - 35% से 50% के बीच बढ़ी हैं। ऑनलाइन किराने की रसीदें पोस्ट करने वाले लोग कहते हैं कि यह वास्तव में 50% से अधिक है।

समस्या यह है कि अगर मुद्रास्फीति वास्तव में, मान लीजिए, 35% थी, तो इसका मतलब है कि कोविड से पहले से जीडीपी में कोई वृद्धि नहीं हुई है। इसका मतलब है कि यह वास्तव में नीचे चली गई। इसका मतलब है कि हम लगभग 5 वर्षों से मंदी में हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि आधिकारिक विकास संख्याएँ मुद्रास्फीति द्वारा छूट दी जाती हैं। यदि विकास 3% था लेकिन मुद्रास्फीति 2% थी, तो हम बढ़े। यदि मुद्रास्फीति वास्तव में 4% थी, तो हम सिकुड़ गए।

इसका मतलब यह है कि यदि मुद्रास्फीति वास्तव में 35% से भी बदतर थी - अगर, मान लीजिए, यह किराने की प्राप्तियों का 50% थी - तो यह हमें कोविड-पूर्व के बाद से वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद में 13% की गिरावट के साथ अवसाद के स्तर के करीब पहुंचा देगी।

एक छिपा हुआ अवसाद?

यह विचार बेतुका लगता है - इसने मुझे चौंका दिया। लेकिन, ऐतिहासिक रूप से, मुद्रास्फीति की मंदी को देखना मुश्किल है, क्योंकि उपभोक्ता कीमतों से पहले परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ जाती हैं। अमीर लोग तब से खर्च करना जारी रखते हैं जब से उनके शेयरों में उछाल आया है और उनके घरों की कीमतें बढ़ी हैं - क्या यह परिचित लगता है? 

उदाहरण के लिए, जर्मनी के वेइमर हाइपरइन्फ्लेशन में, शुरुआत में लोग कीमतों के बारे में शिकायत नहीं कर रहे थे, वे इस बात पर शैंपेन पी रहे थे कि वे अपने शेयरों पर कितना पैसा कमा रहे हैं। भूख बाद में आई।

4-वर्षीय अवसाद सिद्धांत बहुत सारे रहस्यमय डेटा की व्याख्या करता है। मेरे सहकर्मी ईजे एंटोनी ने पाया कि विनिर्माण ऑर्डर कम से कम 3 वर्षों से स्थिर हैं, जबकि उपभोक्ता खर्च वास्तव में उन 3 वर्षों के लिए नकारात्मक रहा है। हमें ऐसे डेटा पॉइंट मिलते हैं जैसे अमेरिकी मैकडॉनल्ड्स को एक लक्जरी आइटम के रूप में देखते हैं, क्रेडिट कार्ड पर किराने का सामान खरीदते हैं, दूसरी कार बेचते हैं, और छोटे घरों में जाते हैं - ये सभी मंदी के लक्षण हैं। 

यहां तक ​​कि सांख्यिकी का वह दादा, जीडीपी भी एक भ्रम हो सकता है। क्योंकि जीडीपी सरकारी खर्च को उत्पादन के रूप में गिनता है। 

जो कि, निश्चित रूप से, ऐसा नहीं है: यह निर्माण नहीं, बल्कि खर्च है। इसलिए, कागज़ों पर हमारा वर्तमान $2 ट्रिलियन घाटा, स्वचालित रूप से सकल घरेलू उत्पाद को लगभग 7% बढ़ा रहा है। लेकिन खर्च हमें अमीर नहीं बना रहा है - यह हमें गरीब बना रहा है क्योंकि भौतिक संसाधन बर्बाद हो रहे हैं।

आगे क्या होगा

जब आधिकारिक आंकड़े झूठ होते हैं, तो हमारे पास केवल रिकॉर्ड स्तर पर क्रेडिट कार्ड ऋण, मध्यम वर्ग के बीच वित्तीय संकट और जीवन की घटती गुणवत्ता जैसे आंकड़े और किस्से रह जाते हैं। 

मेरा आधार मामला यह है कि हम बेकाबू सरकारी खर्च और बेकाबू फेड मनी प्रिंटिंग के कारण 1970 के दशक की आपदा को दोहरा रहे हैं। आधिकारिक आंकड़े लगभग उसी से मेल खाते हैं। 

लेकिन यदि वास्तव में वास्तविक आंकड़े बहुत अधिक खराब हैं - शायद मतदाताओं और उपभोक्ता सर्वेक्षणों की रिपोर्ट जितनी खराब हैं - तो हम वास्तविक महामंदी की ओर बढ़ रहे हैं।

लेखक के सबस्टैक से पुनः प्रकाशित